Le marché de la cryptomonnaie est connu pour ses gains parfois colossaux, mais également pour ses pertes parfois dévastatrices. En effet, l’énorme volatilité sur ces marchés peut faire peur, et parfois vous pousser à prendre des décisions irrationnelles, qui pourraient précipiter vos pertes.
Il est donc important de bien comprendre les règles du jeu, et arriver préparé. Si vous débutez dans la crypto, il est capital de vous former au maximum, avant de vous lancer dans cette aventure trépidante.
Dans cet article, nous allons discuter de la notion de perte de capital. Il est important selon moi de la considérer, car en tant qu’investisseur, vous y serez tôt ou tard confrontés.
Peut on perdre plus que son investissement en crypto ?
Perdre tout son capital en investissement crypto
Pour bien comprendre la notion de perte en investissement crypto, il est capital de comprendre comment se constitue un portefeuille. Lorsque vous achetez un actif, peu importe lequel, vous vous exposez donc au risque associé à cet actif en particulier. Cette notion est valable pour absolument tout. Que cet actif soit physique, ou virtuel, il correspond à une notion d’offre et de demande.
Le concept d’investissement est donc d’acheter un actif contre des euros à une certaine date, et espérer récupérer plus d’euros qu’au début, lors de la revente, plus tard.
Ainsi, peu importe ce que vous achetez, la pire chose qu’il puisse arriver, c’est que la valeur de votre achat tombe à 0.
Si vous achetez du Bitcoin, en 2023, et que pour une raison inconnue, le Bitcoin disparaît, vous perdez tout votre investissement, mais cela s’arrête la.
Peut on perdre plus que son investissement en crypto ? Sur un investissement simple, non, vous ne pouvez pas perdre plus que le montant investi. Le pire scénario est que la valeur de votre investissement tombe à 0.
Toutefois, il existe malgré tout des scénarios spécifiques, où l’on pourrait perdre plus que ce que l’on avait initialement investi.
Emprunter de l’argent pour acheter de la cryptomonnaie
Si vous avez 100 € sur un compte en banque, et que vous acheter de la cryptomonnaie, le pire scénario est donc de perdre 100 €. Toutefois, il est possible d’emprunter de l’argent, et d’investir avec cet argent.
Cela est potentiellement possible sous différentes formes : prêt à la consommation, prêt bancaire, prêt sur des plateformes de cryptomonnaie.
Cette idée est très mauvaise. Je vous recommande fortement d’éviter ce genre de choses. Avec les intérêts à rembourser, vous pourriez perdre plus encore que le capital investi initialement. Le risque est extrême dans ce scénario.
Le dernier scénario envisageable lorsque l’on souhaite investir dans la crypto, ce sont les effets de leviers. Ces effets de levier permettent techniquement d’emprunter de l’argent, afin de placer des paris plus risqués.
Explications sur cette partie un peu plus technique et obscure de l’investissement.
Les effets de leviers dans l’investissement crypto
Les effets de levier sont monnaie courante en investissement. Outils préférés de certains traders, ils permettent donc de décupler les gains potentiels sur une position donnée. Toutefois, le risque existe, et cela de manière proportionnelle aux gains potentiels.
Dit autrement, plus vous pouvez gagner beaucoup, plus vous vous exposez à un risque élevé. Ce qui nous intéresse dans cet article, c’est de savoir s’il est possible de perdre plus que ce que l’on a investi initialement.
La réponse est plus compliquée qu’un simple oui ou non, il est important de bien comprendre les tenants et aboutissants d’un investissement à effet de levier.
Pour comprendre cela, utilisons un exemple concret. Imaginons que vous souhaitez acheter du Bitcoin et parier sur la hausse de cet actif.
Pour démultiplier vos gains potentiels, vous faites donc appel à un effet de levier.
Comment fonctionne un effet de levier
En clair, cela correspond à de l’argent que la plateforme vous prête, que vous injectez au pari. Toutefois, les règles de remboursement sont différentes d’un prêt classique. Puisqu’elle prennent un risque à vous prêter beaucoup plus que ce que vous avez à la base, elle vont vous exposer, à votre tour, à un risque proportionnel.
Voici un exemple concret : Vous pariez sur la hausse du Bitcoin, pour 100 €. Vous décidez d’utiliser un effet de levier x10, pour augmenter vos bénéfices potentiels. Cela signifie, que la plateforme de trading vous prête 900 €, pour que la somme totale investie corresponde à 10 fois votre montant initial. ( 900€ + 100€ = 1 000€, soit 10 x 100 €).
Voilà les bases du pari. Maintenant, vous attendez de voir si le Bitcoin baisse ou monte.
Deux scénarios possibles
Scénario gagnant : le Bitcoin monte, vous gagnez votre pari, vous vendez quand vous voulez, pour encaisser les gains. Imaginez que Bitcoin prend 10 %. Vous décidez de vendre, vous gagnez donc 10 % de votre somme investie, en prenant compte de l’effet de levier. Vous gagnez donc 10% de 1 000€, soit 100 €.
Dans ce scénario, si l’on considère votre capital personnel investi, on remarque que vous doublez vos gains, alors que Bitcoin n’a pris que 10 %. C’est l’effet de levier x10. Vous multipliez par 10 vos gains.
Dans le cas d’un scénario perdant : Vous ne multipliez pas par 10 vos pertes, car vous ne pouvez théoriquement pas perdre plus que le capital investi. Toutefois, le risque réside dans le fait que vous perdez tout votre investissement, si l’actif sur lequel vous pariez, baisse de 10 % uniquement. Dans un cas normal, vous perdez tout si l’actif baisse de 100 %. Ici, puisque vous avez utilisé un effet de levier, votre perte arrive 10x plus vite, soit à juste 10 % de baisse. C’est ce qu’utilise la plateforme pour compenser le risque qu’elle prend, en vous prêtant cet argent.
C’est ce qu’on appelle communément, la liquidation de position. Si Bitcoin baisse de 10%, vous perdez votre pari, et la plateforme clôture votre pari, et récupère 100% de votre capital initial investi.
Toutefois, cela représente uniquement une approche simpliste, purement mathématique de la notion d’effet de levier.
Malheureusement, de nombreux autres importants facteurs vont entrer en jeu.
Pourquoi peut on perdre plus que le capital investi
Si vous êtes un investisseur crypto, il paraît évident de penser que vous n’aimez pas perdre. Ce sentiment douloureux de s’être trompé, en pensant que l’on avait analysé chaque indicateur minutieusement.
Lorsque vous investissez avec un effet de levier, la perte n’est réalisée uniquement si votre position est liquidée. Vous l’avez compris plus haut, dans notre exemple, avec une variation négative de 10% sur le Bitcoin, vous perdez tout.
C’est donc dans ce contexte qu’existe l’appel de marge.
L’appel de marge : un concept de trading à double tranchant
Deux concepts sont importants à comprendre si toutefois vous souhaitez faire du trading sur des cryptos avec effet de levier :
- L’appel de marge
- La marge de maintien
Lorsqu’une plateforme de trading vous prête de l’argent pour votre effet de levier, elle va logiquement inclure des clauses spécifiques dans le contrat, qui sont propres à la plateforme utilisée, et au produit financier en question. On peut donc mentionner des frais spécifiques au produit financier auquel vous vous attaquez, ou la notion de marge de maintien, la première notion à laquelle nous nous intéressons.
Ainsi, il peut arriver que la plateforme décide de placer des sécurités, des formes de « stop loss » sur lesquels vous n’avez aucun contrôle, avant d’arriver à la liquidation totale théorique, et la perte de 100% du capital. Puisque la plateforme a besoin de se payer en frais notamment, elle ne va pas attendre que votre portefeuille atteigne 0 pour liquider vos positions.
Elle va donc placer une marge de maintien, qui dépend spécifiquement du produit financier choisi.
La marge de maintien correspond donc à au palier limite accepté par la plateforme, qui lorsqu’il sera déplacé, déclenchera la liquidation.
Dans notre exemple, Imaginez que vous tradez sur Binance. Pour éviter d’arriver au cas extrême de perte de 100% du capital investi dans une position, Binance peut décider de placer ce que l’on appelle une marge de maintien ou de maintenance. Cette marge, fréquemment mise en place par les plateformes d’échanges, permet d’avoir un peu de marge de manœuvre sur la position, qui est potentiellement en train de vite se dégrader.
Elle pourrait correspondre notamment à 10% de votre capital initial de 100 €. Autrement dit, si l’on reprend l’exemple initial, si le trade en court descend de 9%, vous avez théoriquement perdu 90€ de votre poche, et on a atteint la marge de maintenance.
Avant d’en arriver là, la plateforme va vous prévenir. L’origine de l’expression « appel de marge » provient du fait qu’avant, on vous appelait pour vous prévenir que votre position était proche d’être liquidée, et qu’il fallait rajouter des fonds pour éviter cela.
L’idée donc de cet appel de marge est d’être prévenu par la plateforme de trading que votre position est très proche d’être liquidée, et que cela pourrait être le cas si vous ne réinjectez pas de l’argent rapidement pour couvrir la différence.
Le fait de réinvestir de l’argent lorsque vous recevez un appel de marge permet d’éloigner potentiellement cette limite qui liquiderait votre position. Toutefois, cela implique donc d’ajouter de l’argent qui n’était potentiellement pas prévu à l’origine. Vous pouvez donc perdre plus d’argent que le trade initial, puisque vous êtes tentés d’ajouter de nouveau des fonds pour vous couvrir d’une baisse supplémentaire.
De plus, si vous avez plusieurs trades en cours, vous pourriez potentiellement vous même vendre certaines positions en perte, afin de renflouer les caisses d’une position plus grosse, à la limite de la liquidation.
Je vous invite à lire cet article spécialisé en finance pour mieux comprendre ces concepts.
Nous arrivons au dernier point de cet article, qui est également capital de comprendre. La notion de protection de solde négatif.
La protection de solde négatif sur des paris avec leviers
Mathématiquement, il est tout à fait possible qu’un trade avec effet de levier occasionne plus de pertes que ce que vous avez sorti de votre poche. Sur un marché peu liquide, ou extrêmement volatil, il est donc possible que les limites imposées par la plateformes ne soit pas exactement respectées, occasionnant donc des situations de perte négatives, par rapport à votre capital personnel initial. Explications.
Toujours avec le même exemple initial, vous avez donc investi 100€ avec un levier x10. La plateforme a donc investi 900€ de son côté. La limite théorique pour que vous perdiez tout votre capital, est donc que l’actif acheté perde 10%. Imaginons dans un cas extrême, que cet actif chute brutalement, et que le stop loss mis en place par la plateforme ne se déclenche pas. La plateforme n’arrive qu’à vendre à 12% de perte, au lieu des 10 % maximaux théoriques.
Le capital investi restant est donc de 880€. Vous voyez le problème, vous devez théoriquement 900€ à la plateforme de trading. Votre solde personnel est donc de – 20€.
Dans ces situations, certaines plateformes de trading ont été légalement forcées de mettre en place ce que l’on appelle « une protection de solde négatif« .
C’est simplement une couverture assurance mise en place par la plateforme, pour couvrir les dépenses lorsqu’un solde passe négatif. Cela arrive dans certains cas particuliers, comme évoqué plus haut, forte volatilité, et marchés à faibles liquidités.
Toutefois, il est important de d’abord s’assurer que la plateforme que vous utilisez pour vos leviers assure bien cette assurance ! Le marché crypto étant encore peu régulé, il n’est pas impossible de tomber sur des acteurs malveillants, non tenus de mettre en place cette assurance.
Si cela vous arriverait, cette plateforme pourrait donc légalement entamer une procédure en justice afin de vous demander le remboursement de cette somme.. Prudence donc.
Avant de vous lancer dans les effets de leviers, assurez vous donc que cette protection de solde négatif existe bien sur la plateforme que vous utilisez.
L’effet de levier est un outil particulièrement attrayant pour les traders, car il multiplie les gains de manière importante. Toutefois, comme nous l’avons vu dans cet article, plus votre effet de levier est élevé, plus vous êtes proche rapidement de la liquidation, et donc de perdre 100 % de votre capital investi.
Sachez qu’il existe sur certaines plateformes de leviers jusqu’à 125x votre mise initiale.
Pour vous donner un ordre d’idée du risque, un levier x100 signifie que si l’actif sur lequel vous pariez, varie ne serait ce qu’ 1% dans la mauvaise direction, vous êtes liquidés à 100%.
Dans le monde de la crypto, la volatilité est déjà tellement élevée, que c’est clairement du casino. De nombreux investisseurs aguerris considèrent qu’à partir d’un levier x25, c’est déjà de la loterie. Le risque est tellement élevé que vous faites ni plus ni moins un pile ou face, en espérant être chanceux.
Si vous débutez dans ce domaine, restez loin des effets de levier. Ce domaine, attrayant par les gains potentiels, est beaucoup plus dangereux qu’il n’y paraît.
La façon la plus sûre et efficace de gagner de l’argent dans la cryptomonnaie, c’est selon moi l’investissement long terme. La patience, et l’apprentissage progressif sont vos meilleurs alliés.
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