La construction d’un portefeuille équilibré et diversifié est importante dans tout contexte d’investissement, et cela est particulièrement vrai lorsqu’il s’agit d’investir dans la crypto-monnaie.
Le marché de la crypto est connu pour son importante volatilité et de risque, ce qui signifie qu’il est important d’adopter une approche réfléchie et disciplinée sur la construction de votre portefeuille.
Dans cet article, nous explorerons les bases de la diversification de portefeuille et comment appliquer ces principes aux risques et opportunités uniques du marché de la cryptographie.
J’analyserai pour vous les différentes activités sur les différentes blockchains, et nous discuterons des termes un peu plus techniques, comme les « Layers » par exemple. Si vous n’êtes pas familier avec ce terme, ne vous inquiétez pas, nous y reviendrons plus tard.
Je discuterai également de l’importance d’équilibrer le risque et la récompense dans un portefeuille cryptographique et fournirai des conseils pour construire un portefeuille équilibré entre actifs moins risqués, à plus faible rendement potentiel, et actifs un peu plus risqués, à plus haut rendement potentiel.
Que vous soyez un investisseur chevronné ou que vous débutiez dans le monde de la crypto, ces stratégies peuvent vous aider à mieux comprendre certains concepts, ou simplement renforcer vos connaissances, et ajouter une corde à votre arc.
Cela fait partie d’un guide complet sur comment commencer à investir en crypto, que vous pouvez retrouver ici :
Dans cet article, je vais aborder toutes les théories que vous devez comprendre avant de commencer votre propre aventure, et je vais également fournir quelques exemples d’un portefeuille diversifié.
Cela vous aidera à mieux comprendre la question et à l’appliquer à votre cas et à votre situation personnelle.
Comment se constituer un portefeuille équilibré en crypto ?
Comprendre les bases de la diversification de portefeuille
Qu’est-ce que la diversification de portefeuille et pourquoi est-elle importante ?
La diversification de portefeuille est un principe clé de la gestion de placements qui consiste à répartir vos placements entre une variété de catégories de marchés, de secteurs et de placements individuels.
Si vous n’investissez que dans un seul actif et que la valeur de cet actif particulier tombe à 0, pour une raison quelconque, c’est la fin de la partie.
Ceci est encore plus important dans le secteur de la cryptographie, car il s’agit d’un nouveau secteur avec une volatilité très élevée et une faible réglementation à ce jour.
La plate-forme FTX et son jeton sont un bon exemple de la raison pour laquelle vous devriez diversifier vos actifs. C’était une plate-forme bien connue, dans le top 5 de l’industrie crypto. Cela arrive parfois si soudainement qu’il est difficile d’anticiper un tel scénario.
Ainsi, si vous diversifiez vos actifs, vous réduisez donc le risque inhérent à chaque placement.
On ne met pas tous ses œufs dans le même panier
Diversifier un portefeuille dans différentes catégories d’actifs
Avant d’entrer dans des détails et des exemples spécifiques, liés à la cryptographie, examinons de plus près comment vous devriez aborder la diversification.
La notion de diversification intervient à 3 niveaux différents, vous permettant de limiter le risque :
- Risque de marché
- Risque de secteur
- Risque du projet
Ces 3 notions du risque interviennent à 3 niveaux différents d’investissement. Commençons par la diversification la plus large, celle du marché.
Diversification de marché
Investir de l’argent est selon moi un projet d’une vie. Cela peut être difficilement considéré comme un passe temps d’un mois, voire une année. Cela n’implique pas forcément d’y consacrer tout son temps, mais plutôt d’avoir une vision suffisamment globale et long terme afin d’en mesurer pleinement les tenants et les aboutissants.
Ainsi, lorsque l’on démarre ses premiers investissements, il faut forcément penser, dans un coin de sa tête, à sa retraite par exemple. Parce qu’investir, si l’on veut réussir, c’est souvent du très long terme.
Vouloir investir pour gagner beaucoup, et vite, c’est souvent synonyme d’échec, de nombreux investisseurs impatients se sont cassés les dents dessus.
Puisque l’on parle de long terme, il faut donc considérer, à un moment donné, investir dans autre chose que la cryptomonnaie. C’est donc le premier niveau de diversification que je souhaite évoquer.
Vous pouvez par exemple, investir dans une gamme de différentes catégories d’actifs, telles que les cryptos, les actions, les obligations, l’immobilier… En clair, je vous conseille, si vous réalisez un jour d’importants bénéfices liés à la crypto, de diversifier ces bénéfices en les investissant en dehors de l’univers crypto.
Dans cet article ne je m’attarderai pas à rentrer dans les détails de diversification hors secteur crypto, mais je vous invite à faire vos propres recherches !
Diversification de secteur
En gestion des risques, si vous êtes à 100 % exposé au même secteur d’activité, vous vous exposez à ce que l’on appelle un risque sectoriel.
On appelle risque sectoriel le risque qu’un événement particulier entraîne par réactions en chaîne des effets négatifs considérables sur l’ensemble de ce secteur.
Dans l’économie traditionnelle, prenons l’exemple des décisions gouvernementales lors du Covid, vis à vis du confinement. Cette décision brutale a soudainement mis en difficulté l’ensemble des compagnies liées au tourisme. Imaginez votre portefeuille d’actions à ce moment donné, si vous ne possédiez que des actions de compagnies aériennes.
Dans le contexte de la crypto, imaginez par exemple que l’Union européenne déclare demain la possession de stablecoins comme illégale. Cela pourrait entrainer un vent de panique chez les détenteurs de ces actifs, provoquant une vente massive. Cela pourrait provoquer à son tour, potentiellement ce que l’on appelle un « dépeg » de la valeur des stablecoins. En clair, la valeur du stablecoin n’est plus adossée à un actif fiat, suite à un mouvement financier massif.
Sa valeur chute brutalement, emportant ainsi l’épargne de tous les investisseurs de ce secteur.
On peut donc imaginer l’effet domino de ce risque sectoriel. Quand on réfléchit à l’impact d’un risque sectoriel, il faut se demander :
Est-ce qu’une seule mauvaise nouvelle pourrait impacter l’ensemble de mon portefeuille ?
Si c’est le cas, il est donc temps de rééquilibrer votre portefeuille.
Comment se constituer un portefeuille équilibré en crypto ?
Diversification de projet
Cette dernière catégorie de diversification quant à elle, représente le choix des projets que vous choisissez. Cela implique donc, de choisir différents projets d’un même secteur, potentiellement à des stade de développement différents, afin de profiter de différentes phases.
Cela pourrait être le choix d’investir sur le leader d’un domaine, et l’un de ses principaux challenger par exemple.
Vous comprenez maintenant la base de ce qu’est un portefeuille diversifié et quelles sont les principales règles. Mais, concrètement, comment créer un portefeuille crypto équilibré et diversifié ? Quels sont les différents secteurs dans lesquels je pourrais investir, afin de me diversifier ?
Quels sont les différents secteurs d’activité dans la sphère crypto ?
Dans le processus d’apprentissage de la gestion des risques dans l’investissement cryptographique, il est important de dissocier les différents secteurs d’activité qui se présentent à vous.
En cernant distinctement les différents secteurs, vous serez donc à même de bien varier vos actifs, et donc équitablement répartir le risque.
Apparenté à la finance traditionnelle, cette compréhension du secteur d’activité pourrait vous amener à notamment investir dans des entreprises liées au tourisme, mais également dans des entreprises liées au bricolage / entretien de maisons. Ces deux activités, diamétralement opposées, vous permettrait de diversifier le risque fortement.
Cela nous ramène donc à la notion de risque sectoriel, que j’évoquais plus haut, mais également la notion de concurrence.
Si vous n’investissez que dans des compagnies aériennes, Il y a de fortes chances que la concurrence naturelle élimine une bonne partie de ces acteurs.
Ainsi, pour diversifier ses investissements dans divers secteurs d’activité, il est donc important de connaître les différents secteurs existants.
Blockchains, oracles et « layers »
Vous retrouverez souvent ces termes si vous vous intéressez un peu à l’investissement en crypto. Dans la diversification de votre portefeuille, vous serez probablement amené à investir un peu dans chaque secteur.
Voici un récapitulatif de la définition, et la fonction de ces secteurs, afin de mieux comprendre leur usage et valeur ajoutée dans l’écosystème.
Les Oracles : fournisseurs d’informations pour les blockchains
L’oracle agit comme un pont entre le monde de la blockchain et le monde réel. Il est chargé de récupérer les données des sources externes, puis de les relayer au système blockchain.
Pourquoi elles sont indispensables ?
Les blockchains traditionnelles (comme Ethereum) ne sont pas capables à elles seules de recueillir des informations, car elles ne sont pas connectées au « monde réel ».
Les oracles sont indispensables car ils permettent à la blockchain d’interagir avec les données du monde réel.
Sans ce service, la plupart des blockchain de layer 1 comme Ethereum ou Solana auraient beaucoup plus de mal à fonctionner.
Voici un exemple de cas d’usage pour démontrer l’importance des orales dans l’écosystème crypto :
Cas d’usage d’un projet Oracle dans l’écosystème crypto
Imaginons qu’un projet d’assurance décentralisé, construit sur Ethereum, indemnise des paysans qui ont souscrit à une assurance, en cas de sinistre météo. Afin que le smart contract construit sur Ethereum comprenne à quel moment il doit déclencher l’indemnisation, il a besoin de l’information centrale qui déclenche le paiement.
Par exemple : Selon météo France, on considère une pluie forte lorsque les précipitations journalières dépassent 8 mm par heure en moyenne. Le smart contract sur Ethereum pourrait être codé de la sorte que en cas extrême, disons 20 mm par heure, cela déclenche automatiquement une indemnisation aux paysans, car ils seront fortement impactés par cette pluie.
Cette information de pluviométrie est donc recueillie par l’oracle, directement depuis un service de météorologie. C’est ce système d’information qui ensuite le transmettra au smart contract d’Ethereum. Sans lui donc, rien ne peut fonctionner.
Ainsi, en logique d’investissement, on peut donc penser que l’écosystème crypto a fondamentalement besoin du service des Oracles. C’est donc un secteur d’activité qui est amené à durer, et qui est donc potentiellement un secteur d’investissement intéressant pour l’avenir.
Je vous invite donc à vous renseigner sur les différents projets Oracles à ce jour. A titre d’information, Chainlink est le projet le plus connu et plus abouti de l’ensemble de ce secteur. De nombreux jeunes compétiteurs sont en train de voir le jour dans cet écosystème nouveau.
Comment se constituer un portefeuille équilibré en crypto
Blockchains et différents layers
Vous devez l’avoir compris à ce stade de la lecture, lorsque l’on parle de « layer », cela représente différentes couches, sur lesquelles cohabitent différents projets.
Ainsi, on dit souvent que les projets situés sur le même niveau, sont logiquement des projets concurrents.
C’est pour cette raison que l’on appelle les « Ethereum Killers », tous les nouveaux projets de Layer 1. Puisque Ethereum est le plus ancien projet, situé sur la couche 1, tout nouveau projet également situé sur cette même couche, est donc un potentiellement un concurrent direct.
Pour illustrer cette notion de layer, voici un schéma simplifié représentatif de l’écosytème crypto.
Les Oracles comme Chainlink sont dans le ciel, rassemblant et envoyant des informations au sol, en direction des autres Blockchain.
Le sol reliant chaque maison est la couche 0. Chaque maison est une Blockchain de layer 1. Ensuite, une Blockchain de couche 2 pourrait faire partie de chaque maison, comme la cheminée ou une fenêtre.
C’est une représentation simpliste de la façon dont cela fonctionne, mais cela vous aidera à comprendre les bases. La réalité est un système beaucoup plus complexe, mais cela vous donne une idée générale du concept assez précise.
Analysons désormais en détails chaque Layer, avec sa valeur ajoutée, et son rôle dans l’écosystème.
Layer 0 : La fondation
Comme indiqué dans l’introduction, et mon schéma, les layers 0 représentent les fondations, les tunnels dans le sol , construits sous les Blockchains layer 1.
La couche 0 se trouve sous n’importe quelle Blockchain de layer 1.
L’enjeu principal des Blockchain de layer 0 ?
Permettre aux blockchains de communiquer
L’objectif de ces projets est la communications et l’échange d’informations entre layes de niveau supérieur.
C’est ce que l’on appelle l’interopérabilité : L’interopérabilité désigne la capacité d’outils à communiquer entre eux.
Avant l’émergence de projets tels que Polkadot, ou Cosmos, les deux leaders du secteur, tout ce qui était développé sur une Blockchain était bloqué dessus, avec l’incapacité de communiquer ou d’interagir avec une autre Blockchain.
Dans un monde interconnecté du web 3.0, il paraît donc difficile de concevoir des projets totalement indépendants, incapables de communiquer et d’échanger de l’information.
Cosmos, par exemple, met à disposition de nombreux outils aux développeurs sur leur plate-forme de développement blockchain Tendermint, afin de faciliter leur travail de développement.
Voici une liste des plus importantes Blockchain de couche 0 à ce jour:
- Cosmos
- Polkadot
- Nervos Network
Ainsi, dans votre logique d’investissement, exactement dans la même logique que pour les Oracles, on peut considérer comme les layers 0 un secteur à fort potentiel pour l’avenir.
C’est donc un autre secteur qui peut potentiellement venir apporter de la diversification à votre portefeuille.
Blockchain Layer 1 : le cœur du réseau
Comme le montre l’image, la couche 1 est un projet entièrement indépendant. Il possède sa propre infrastructure Blockchain, son propre jeton et également son mécanisme de consensus.
Les projets de couche 1 sont donc totalement indépendants et peuvent fonctionner seuls.
Une blockchain de layer 1 est donc la structure principale d’une technologie blockchain. C’est donc ici que sont stockées l’ensemble des transactions qui ont lieu sur le réseau, et également ici que sont construits les « smart contracts », qui régissent l’ensemble des applications.
Par exemple, sur Ethereum, la blockchain layer 1 la plus connue, voici un aperçu de ce qu’il s’y passe :
- Smart contracts
Souvenez vous de l’exemple du projet d’assurance expliqué plus haut. C’est donc sur un layer 1 comme Ethereum que ces projets peuvent être réalisés, grâce aux smart contracts disponibles sur la Blockchain.
- NFT Marketplace
La blockchain Ethereum peut permettre aux utilisateurs d’acheter, de vendre et d’échanger des NFT. Open Sea par exemple, est une place de marché de NFT, qui est construite sur Ethereum.
- Prêt et emprunt
Il s’agit aussi d’une place de marché, où il est possible de prêter et emprunter de l’argent.
- Trading de jetons ETH
Les jetons Ethereum peuvent être échangés sur sa blockchain, par leurs utilisateurs. Vous pouvez envoyer de l’argent partout dans le monde en utilisant ce jeton et cette infrastructure.
Toutefois, Ethereum n’est pas le seul projet de couche 1, il y en a des dizaines ! Cependant, comme ils sont tous en concurrence les uns avec les autres, la plupart d’entre eux ne survivront pas à long terme.
C’est pourquoi il est important de comprendre comment cela fonctionne, et d’éviter de mettre votre argent uniquement dans des projets de layer 1 par exemple.
Ethereum est déjà le grand leader de cette industrie, mais qui sait, peut-être qu’un concurrent pourrait rivaliser! Voici quelques exemples d’autres blockchains de couche 1.
- Ethereum
- Solana
- Cardano
- Binance
Blockchain layer 2 : le sous traitant
Un réseau de couche 2 est un projet construit sur une Blockchain de couche 1, qui a pour objectif de se focaliser sur une tâche spécifique afin de l’améliorer.
On peut comparer les réseaux de couche 2 à un sous-traitant à qui vous déléguez une partie de votre travail car vous êtes surchargés. Imaginez par exemple dans une petite entreprise le recrutement d’un comptable pour vous aider à gérer vos comptes et vos dépenses. Vous déléguez cette partie du travail à une personne spécialisée, qui ne se consacrera qu’à cette tâche.
Mais que font-ils exactement?
La plupart du temps, les layers se concentrent sur l’évolutivité, en améliorant la vitesse et le coût de transaction. Les blockchains de couche 2 utilisent une deuxième couche de technologie en plus du protocole blockchain existant.
Prenons le cas de la blockchain d’Ethereum, et de ses layers 2 les plus connus :
- Arbitrum
- Polygon
- Optimism
Ces projets ont pour objectif principal de décongestionner le réseau principal Ethereum, en prenant en charge une partie de ses transactions. Vous l’avez peut être constaté en 2021, le réseau Ethereum était tellement utilisé par l’ensemble des utilisateurs, qu’il en était complètement saturé.
A l’image d’une autoroute sur des départs de vacances, il était très difficile d’y faire passer vos transactions.
Puisque les transactions fonctionnent sur un système d’enchères, il fallait donc payer très cher pour pouvoir valider les siennes.
Dans ce contexte donc que sont nées les layers 2, un outil de décongestion de réseau par la prise en charge d’une partie des transactions. Dans l’image de notre autoroute, imaginez une entreprise externe qui venait construire des petites routes nationales tout autour des axes principaux, afin d’en fluidifier le passage.
Ainsi, les layers 2 sont indispensables pour ce qu’on appelle la « scalabilité » d’un réseau de layer 1. La scalabilité d’un réseau représente sa capacité de croissance tout en maintenant une qualité de service acceptable.
Dans votre constitution de portefeuille équilibré crypto, les layers 2 constituent donc une bonne diversification !
Comment se constituer un portefeuille équilibré en crypto
Autres secteurs d’activité à explorer pour diversifier son portefeuille crypto
Vous avez désormais une meilleure vision de certains des principaux secteurs d’activité de l’écosystème crypto, mais il en existe d’autres.
Voici les autres secteurs à explorer afin d’encore plus améliorer votre diversification de portefeuille.
La Defi
La Defi, ou autrement appelée DEcentralized FInance (Finance Décentralisée), est un secteur d’activité en plein boom également.
Avec l’essor des protocoles de finance décentralisée (DeFi), les utilisateurs sont désormais en mesure d’accéder à un large éventail de services financiers sans jamais avoir à interagir avec une autorité centralisée. En tirant parti de la puissance des contrats intelligents et des blockchains publiques, les protocoles DeFi sont en mesure d’offrir des services tels que le prêt, l’emprunt et le trading décentralisés.
Certains des plus connus sont :
- Pancakeswap
- Uniswap
- Curve
Ainsi, un nouvel univers financier est en train de se créer car ces services étaient jusqu’à présent uniquement réservés au système bancaire.
NFT
La technologie NFT est également un outil révolutionnaire qui est en train de s’implanter dans notre écosystème numérique. Même si nous en avons vu ces dernières années les côtés sombres, du fait de l’énorme spéculation, la technologie en elle même est révolutionnaire, et sera sans aucun doute l’un des outils fondamentaux de notre économie numérique moderne.
Ainsi, Investir dans une infrastructure de NFT, comme les protocoles et les plateformes, peut offrir un rendement plus stable et à plus long terme que d’investir dans des NFT individuels.
Si vous n’avez aucune idée de concrètement ce qu’est la technologie NFT, je vous encourage vivement à vous renseigner à ce sujet.
Un NFT désigne un fichier numérique auquel un certificat d’authenticité numérique a été attaché. Plus exactement, le NFT est un jeton cryptographique stocké sur une blockchain. Ce jeton peut donc être associé à n’importe quelle entité numérique, ou alors une entité du monde réel à qui on a numérisé la propriété. Exemples :
- une peinture digitale
- une vidéo
- une photographie
- un objet de collection, une carte par exemple ;
- un élément de jeu vidéo (avatars, skins, armes dans un jeu)
- un ticket pour un évènement, comme un concert
- un film
- un brevet
La technologie NFT ne s’arrête pas là, car comme je l’expliquais plus haut, on pourrait donc imaginer posséder un certificat d’authenticité numérique sur des biens physiques. Imaginez donc, posséder une voiture ou une maison, grâce à un NFT qui pourrait vous authentifier en tant que seul propriétaire.
La technologie sous jacente permet donc de sécuriser ces actifs, les rendre infalsifiables, et non duplicables. L’avenir nous dira si cette technologie est globalement adoptée, mais elle en prend toute la direction.
Si vous êtes curieux à ce sujet, voici quelques unes des principales plateformes de gestion NFT :
- ApeCoin ($APE) – Gestion globale de NFT
- Audius ($AUDIO) – NFT pour la gestion de droits d’auteur en musique
- Sudoswap ($XMON) – Plateforme décentralisée d’échange NFT
- Flow ($FLOW) – Blockchain NFT de layer 1
- Ethereum Name Service ($ENS) – Plateforme pour la propriété intellectuelle
Metaverse
Le métavers est un sujet d’actualité qui fait beaucoup parler de lui. Il divise autant qu’il fascine, d’un côté les fervents supporters persuadés que le futur ne peut faire sans lui, et de l’autre, les conservateurs convaincus que le métavers n’est qu’une mode passagère. L’exemple du jeu « second life » pourrait résumer l’histoire du métavers.
Si vous n’en avez jamais entendu, sachez que c’est un jeu basé sur l’expérience métavers. Les joueurs peuvent créer leur propre personnage et interagir avec d’autres joueurs dans un environnement virtuel.
Le jeu offre une variété d’activités, notamment l’exploration, la socialisation, la construction et la gestion d’une entreprise virtuelle. Les joueurs peuvent acheter des terrains virtuels et construire des bâtiments, des magasins et des maisons, ainsi que cultiver des cultures et élever du bétail. Les joueurs peuvent socialiser avec d’autres joueurs dans des espaces publics tels que des parcs, des cafés et des discothèques, et même organiser des événements sociaux tels que des concerts et des fêtes.
L’expérience de jeu metavers Second life
En fin de compte, Second Life offre une expérience de jeu immersive qui permet aux joueurs de créer leur propre vie virtuelle et d’interagir avec d’autres joueurs dans un monde virtuel en constante évolution.
Ce jeu, sorti en 2003, a rapidement fasciné un nombre important de joueurs. Il a atteint environ 1 million de joueurs en simultané en 2007, avant de brutalement rechuter quelques années après.
Il a retrouvé des couleurs pendant la pandémie covid, atteignant presque le million de joueurs en simultané.
L’histoire du jeu Second Life résume donc l’histoire du métavers à ce jour. Un univers alternatif qui fascine, où la liberté d’action et de mouvement est illimité, mais qui peut vite montrer ses limites également.
A quoi bon vouloir constamment vivre dans un monde virtuel alors que la majorité des activités sont également disponibles dans notre monde réel ?
Quoiqu’il en soit, c’est donc tout un univers dont les projets cryptos ne manquent pas. Si vous êtes convaincus que le metavers est le futur, peut être alors qu’il est intéressant d’investir dedans maintenant.
Pour les plus curieux, voici les principaux projets crypto metavers :
- Decentraland
- The Sandbox
- Battle Infinity
Conclusion sur la diversification de portefeuille crypto
Voici donc une approche saine et équilibrée de votre diversification de portefeuille. Cette stratégie vous permettra de diluer le risque parmi de nombreux secteurs d’activité, mais également différents projets, à différents stades de développement.
Le plus important à retenir dans la gestion du risque et la diversification est donc :
Est ce que la majorité de mon portefeuille est potentiellement exposé à une seule nouvelle information, ou régulation ? Ou bien ma diversification me permet d’éviter toute forme de « risque systémique », un risque qui pourrait se propager à l’ensemble de mes actifs ?
Pour aller plus loin sur la crypto :
